Αμερικανικές εταιρείες επενδύουν σε ευρώ για να μειώσουν το κόστος χρηματοδότησης
Οι αμερικανικές εταιρείες με δραστηριότητες στο εξωτερικό εκμεταλλεύονται τα χαμηλότερα επιτόκια του ευρώ, για να μειώσουν το κόστος χρηματοδότησης του χρέους τους και να αμβλύνουν το πλήγμα των υψηλότερων επιτοκίων.
Πρόκειται για μια στρατηγική αντιστάθμισης που αναμένεται να επεκταθεί εάν η Fed συνεχίσει να διακόπτει τις μειώσεις των επιτοκίων και άλλες κεντρικές τράπεζες δεν το κάνουν, δήλωσαν τραπεζίτες και σύμβουλοι επιχειρήσεων.
Οι μηνιαίες πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων EUR/USD αυξήθηκαν κατά 7% τον Ιανουάριο στα 266 δισ. δολάρια, σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2024, σύμφωνα με στοιχεία της Clarus, μιας εταιρείας της ION που ερευνά παράγωγα.
Γιατί συμβαίνει αυτό
Η ζήτηση για συμβάσεις ανταλλαγής νομισμάτων, μια αντιστάθμιση κινδύνου όπου οι εταιρείες ανταλλάσσουν τις πληρωμές κεφαλαίου και τόκων δανείων από το ένα νόμισμα στο άλλο, έχει αυξηθεί σταθερά καθώς τα επιτόκια μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και άλλων μεγάλων οικονομιών αποκλίνουν.
«Παρατηρήσαμε δραστηριότητα τόσο σε νέες συναλλαγές ανταλλαγής νομισμάτων όσο και σε αναδιαρθρώσεις υφιστάμενων αντισταθμίσεων, κυρίως ροές από δολάρια ΗΠΑ σε ευρώ που σχετίζονται με την αντιστάθμιση καθαρών επενδύσεων», δήλωσε ο John Wahr, επικεφαλής πωλήσεων επιτοκίων στον όμιλο παραγώγων προϊόντων της U.S. Bank.
Σε γενικές γραμμές, οι εταιρείες στρέφονται σε συμφωνίες ανταλλαγής διασταυρούμενων νομισμάτων όταν υπάρχει θετική μεταφορά και επίσης μια ασπίδα έναντι της μεταβλητότητας που μπορεί να προέλθει από τη μακροοικονομική αβεβαιότητα σχετικά με τον αντίκτυπο που μπορεί να έχουν οι δασμοί και οι πολιτικές του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στον πληθωρισμό, τα επιτόκια και την αμερικανική οικονομία.
Οι τραπεζίτες και οι σύμβουλοι δήλωσαν στο Reuters ότι δεν μπορούν να κατονομάσουν τις εταιρείες που πραγματοποιούν τέτοιου είδους swaps, επικαλούμενοι λόγους εμπιστευτικότητας.
