Την πρώτη της συνεδρίαση από την ορκομωσία του νέου προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, θα πραγματοποιήσει αυτή την εβδομάδα η Federal Reserve και όλοι περιμένουν το μήνυμα που θα στείλει ο Τζερόμ Πάουελ.
Ο νέος αμερικανός πρόεδρος έχει ήδη διαμηνύσει ότι επιθυμεί χαμηλότερα επιτόκια, ωστόσο οι πολιτικές του αποφάσεις σχετικά με τους δασμούς και την μεταναστευτική πολιτική θα μπορούσαν να δυσκολέψουν τη χάραξη πολιτικής φέτος και είναι πιθανό να κρατήσουν τη Fed σε αναμονή.
Αξίζει να σημειωθεί πως ο Τραμπ δήλωσε την προηγούμενη εβδομάδα ότι «θα απαιτήσει να πέσουν αμέσως τα επιτόκια», αν και δεν έχει εξουσία επί των αποφάσεων της Fed.
«Πιθανότατα θα μείνουν σε δεύτερη μοίρα», δήλωσε η επικεφαλής οικονομολόγος της U.S. Bank, Μπεθ Αν Μποβίνο.
«Κανείς δεν ξέρει τι να περιμένει από τον Λευκό Οίκο. Οι κινήσεις πολιτικής είναι ακόμη πολύ ασαφείς, αλλά γνωρίζουμε ότι ορισμένες από αυτές τις προτάσεις που έχουν συζητηθεί στον Λευκό Οίκο είναι λίγο πληθωριστικές και νομίζω ότι αυτό θα κρατήσει τη Fed υπό έλεγχο».
Πράγματι, η τιμολόγηση της αγοράς δείχνει σχεδόν 100% βεβαιότητα ότι η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς που καθορίζει τα επιτόκια θα διατηρήσει το επιτόκιο πολιτικής της κεντρικής τράπεζας στο εύρος-στόχο 4,25%-4,5%, σύμφωνα με τα στοιχεία της CME Group.
Στην πραγματικότητα, οι αναλυτές βλέπουν τη Fed σε αναμονή μέχρι τον Ιούνιο, διάστημα κατά το οποίο τα σχέδια του Τραμπ για τους δασμούς, τους κανονισμούς και τη μετανάστευση είναι πιθανό να γίνουν πιο ξεκάθαρα αντιληπτά.
Η Fed έχει μειώσει τα επιτόκια σε καθεμία από τις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις της, μειώνοντας το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο δανεισμού κατά μία ολόκληρη ποσοστιαία μονάδα.
Το πιθανότερο σενάριο
Παρά τις πιέσεις του Λευκού Οίκου, οι κεντρικοί τραπεζίτες θα πρέπει να παραμείνουν σταθεροί και να κάνουν ένα διάλειμμα από τις αλλαγές πολιτικής, δήλωσε ο πρώην πρόεδρος της Fed του Ντάλας Ρόμπερτ Κάπλαν.
«Είναι η σωστή απόφαση να παραμείνουμε σταθεροί. Η πρόοδος του πληθωρισμού ίσως δεν έχει σταματήσει, αλλά πηγαίνει πλάγια, και έχετε τέσσερις ή πέντε μεγάλες διαρθρωτικές αλλαγές σε εξέλιξη και πρόκειται να ξεδιπλωθούν», δήλωσε ο Kaplan, που τώρα είναι στέλεχος της Goldman Sachs, τη Δευτέρα σε συνέντευξή του στο CNBC. «Το σωστό είναι να μην κάνουμε τίποτα σε αυτή τη συνεδρίαση».
Ο Kaplan ανέφερε τρεις αλλαγές που θα μπορούσαν να αποπληθωριστούν: περικοπές κυβερνητικών δαπανών, ρυθμιστική αναθεώρηση από τη νεοσύστατη συμβουλευτική επιτροπή που ονομάστηκε Τμήμα Κυβερνητικής Αποδοτικότητας, και την προσέγγιση του Trump «drill baby drill» για την ενέργεια, καθώς και τις αναμενόμενες προσπάθειες να γίνει η αρχιτεκτονική του τομέα πιο αποτελεσματική.
Σε αυτή τη συνεδρίαση δεν θα υπάρξει ενημέρωση των τριμηνιαίων οικονομικών προβλέψεων της Fed, συμπεριλαμβανομένου του «dot plot» των εκτιμήσεων των επιμέρους μελών για το πού κατευθύνονται τα επιτόκια. Στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, οι συμμετέχοντες μείωσαν τον αναμενόμενο αριθμό των μειώσεων των επιτοκίων σε δύο από τέσσερις προηγουμένως, υποθέτοντας ότι κάθε μείωση θα γίνεται σε βήματα της τάξης του ενός τετάρτου της ποσοστιαίας μονάδας.
